Un acquisto OTC significa un acquisto “Over The Counter” o “di persona” in italiano. Meno conosciuti degli acquisti su piattaforme di scambio regolari, gli acquisti “Over The Counter” consentono scambi tra due parti sulla base di un accordo comune. Molto popolare nella finanza tradizionale, questi mercati si sono sviluppati rapidamente nell‘universo delle criptovalute.
A cosa corrisponde un acquisto OTC?
Poco conosciuti al pubblico, i mercati OTC sono destinati a investitori che dispongono di mezzi finanziari consistenti. Si parla qui di investitori privati con un capitale molto elevato, gestori di fondi speculativi o istituti finanziari. È possibile fare trading di tutti i tipi di prodotti e strumenti finanziari sui mercati OTC. Azioni, valute fiat (Forex), forwards (contratti a termine), swap (che esistono solo nei mercati OTC), CFD e ora criptovalute. I contratti di negoziazione bilaterale sono flessibili, riservati e hanno costi relativamente più bassi rispetto ai contratti tradizionali.
In cambio, comportano un maggiore rischio, anche se è minore rispetto alla crisi dei subprime del 2008. Molti infatti ritengono che siano stati proprio i derivati OTC e non l’immobiliare americano in sé, a creare la bolla del 2008.
Ne è conseguita l’esplosione dell’economia mondiale e la crisi finanziaria di 14 anni fa che conosciamo così bene. I regolatori hanno allora preso più seriamente in considerazione questi mercati. Hanno creato standard e norme da adottare, in particolare durante il G-20 di Pittsburgh nel 2009. I principali leader mondiali si sono quindi accordati per “migliorare la trasparenza dei mercati derivati OTC, regolare gli strumenti finanziari bilaterali, prevenire frodi al mercato e ridurre i rischi sistemici”.
Nel mercato azionario, le informazioni sulle borse sono elencate su OTCBB (OTC Bulletin Board), un sistema di quotazione elettronico. Consenti l‘incontro tra acquirente e venditore. I prezzi nei mercati regolamentati sono in parte diretti grazie ai market maker che forniscono la liquidità sufficiente affinché gli asset possano essere acquistati e venduti. Nel caso del trading OTC, c‘è solo l‘incontro tra domanda e offerta. Tutto ciò è ovviamente facilitato da broker specializzati in questi scambi.
Perché gli acquisti OTC sono così diffusi nel mondo della criptovaluta?
I mercati OTC sono molto adatti all’universo dei criptoattivi. Attualmente, il valore di mercato delle criptovalute è di 1000 miliardi di dollari (400 miliardi per il bitcoin). È una goccia nell’oceano della finanza.
Gli attori molto ricchi non possono permettersi di acquistare o vendere grandi somme su piattaforme centralizzate, soprattutto a causa del passaggio.
Infatti, se un attore istituzionale desidera investire centinaia di milioni di dollari in bitcoin su Binance, ad esempio, assorbirà tutta la liquidità presente e acquisterà sempre più a caro prezzo i suoi bitcoin. È lo stesso principio in caso di vendita, non potrà mai vendere tutto senza causare un crollo del prezzo. La soluzione è quindi quella di passare per piattaforme OTC, che troveranno un acquirente e un venditore che concorderanno su un determinato prezzo, per una determinata quantità.
La discrezione è il secondo grande vantaggio del trading OTC. Non c’è la stessa trasparenza quando si passa un accordo su una piattaforma peer-to-peer. Naturalmente, la blockchain permette di vedere le transazioni, ma una transazione non è sufficiente per capire cosa sta realmente succedendo tra alcuni attori finanziari.
Vantaggi e svantaggi di un acquisto OTC
I vantaggi di fare trading su un mercato OTC sono i seguenti:
- Orari di trading più lunghi rispetto alle piattaforme borsistiche regolate
- Più attività finanziarie e derivati
- Flessibilità dei contratti. Tutto è possibile finché entrambe le parti sono d’accordo, il che consente di creare contratti su misura e di “mescolare” diversi prodotti finanziari in un unico contratto
Gli svantaggi di fare trading su piattaforme di griglia a griglia:
- Meno dettagli per il grande pubblico. Le aziende, gli intermediari e altri attori non sono tenuti ad altrettanta trasparenza per i loro accordi come sui mercati tradizionali
- Liquidità inferiore rispetto alle piattaforme regolate. Questo è vero per un’azione in borsa, ma ancora di più per una criptovaluta
- Rischio che una delle parti non rispetti il contratto.
Piattaforme finanziarie criptovalute che offrono acquisti OTC.
Le più grandi piattaforme di trading di criptovalute online offrono tutte servizi di trading di qualità. Crypto.com offre un servizio OTC disponibile 24 ore su 24. VIP e clienti istituzionali hanno automaticamente la possibilità di utilizzare questo servizio. Il limite minimo di trading per i singoli utenti è di 50.000 dollari, mentre per gli istituzionali è di 100.000 dollari.
Tutte le criptovalute scambiabili sulla piattaforma pubblica classica sono disponibili anche sul servizio OTC. Il limite massimo di un ordine è di 5 milioni di dollari, per ordini di importo superiore è necessario contattare l’ufficio vendite. Una volta depositati i fondi o le criptovalute, Crypto.com si occuperà di trovare un acquirente/venditore e completare la transazione.
Kraken offre un servizio simile, ma tratta ancora meglio i suoi clienti più facoltosi. Accompagnamento personalizzato, riepiloghi e opinioni dei trader professionisti sullo stato del mercato ogni giorno, con un servizio 24 ore su 24.
Come avviene concretamente uno scambio OTC?
Per effettuare un ordine poco voluminoso e riguardante una moneta poco “esotica”, la piattaforma OTC troverà direttamente una controparte che ha le stesse caratteristiche. Ma in molti casi, il broker stesso prenderà un rischio. O ha i fondi necessari per effettuare lo scambio direttamente, o ha un venditore / acquirente per effettuare la transazione, o dovrà impegnarsi un po’ per soddisfarti.
Immaginiamo che tu voglia acquistare 10.000 BTC. In primo luogo, il broker ti proporrà un prezzo basato sul mercato in quel momento. Firmerai un contratto legale e poi la piattaforma cercherà quei 10.000 BTC. Per farlo, attiverà la sua rete e farà appello ad altri scambi o altre piattaforme specializzate in scambi fuori borsa. Nel frattempo, il prezzo continua a cambiare poiché i mercati criptovalute sono aperti tutto il tempo.
Una volta che il broker avrà raccolto le criptovalute necessarie per il tuo scambio, ti contatterà perché tu versi i soldi previsti nel contratto e ti invierà le tue criptovalute. È in questo momento che si conclude la negoziazione. In questo caso, il broker può aver realizzato una plusvalenza o una minusvalenza importante a seconda della variazione del prezzo durante la ricerca dei bitcoin.
