Con Circle che ha recentemente presentato la sua stablecoin EUROC sostenuta dall'euro, la questione di una stablecoin veramente europea non è mai stata così attuale.
Circle rimescola le carte in tavola per le monete stabili europee con la presentazione di EUROC
Circle, la società americana che sta riscuotendo un crescente successo con USDC, una stablecoin sostenuta dal dollaro che non è più necessario presentare, ha recentemente annunciato l’imminente rilascio di EUROC, la sua prima stablecoin sostenuta dall’euro.
La notizia ha fatto scalpore, poiché attualmente non esiste una moneta stabile europea che si distingua veramente. Alcune esistono, come EURt, EURL o EURS di Tether, ma sono le stablecoin garantite dal dollaro a dominare il mercato con un ampio margine.
Ad esempio, la capitalizzazione di mercato globale delle stablecoin si avvicina a 158 miliardi di dollari al momento della redazione di questo articolo. L’USDT e l’USDC, i due maggiori, rappresentano insieme oltre 122 miliardi di dollari di quota di mercato.
In confronto, l’EURt di Tether è di solo 42 milioni di dollari, una quota del tutto trascurabile del mercato complessivo, mentre l’azienda è leader nelle stablecoins con il suo USDT, garantito dal dollaro.
Inoltre, l’ingresso di Circle nel mercato europeo delle stablecoin ha iniziato a mettere in discussione la capacità del mercato europeo di creare una propria stablecoin per competere con la controparte americana.
L'azienda statunitense Circle ha appena presentato l'Euro Coin, è ormai troppo tardi per la creazione di un euro digitale vista la forza di Circle? C'è il rischio che l'adozione venga frenata?
È necessario che sia il settore degli asset crittografici sia i responsabili politici della Banca centrale europea (BCE) comprendano il ruolo complementare tra le monete stabili di iniziativa privata e i progetti di moneta digitale della Banca centrale (MNBC/CBDC)) come l’euro digitale.
Le monete stabili e l’euro digitale vengono ingiustamente paragonati e messi l’uno contro l’altro quando non hanno affatto lo stesso scopo:
Per quanto riguarda i casi d'uso :
Attualmente le Stablecoin sono utilizzate principalmente per coprire il rischio di volatilità associato a determinati token di protocollo (bitcoin, ether, ecc.) o di applicazione (AAVE, UNI, ecc.) o per accedere ai servizi dei protocolli di finanza decentralizzata (deposito di garanzie, fornitura di liquidità, ecc.).
L’euro digitale, invece, è più in linea con la logica di una società senza contanti. In modo non esaustivo, l’e-euro mira a facilitare i pagamenti digitali per i rapporti tra consumatori e commercianti in alcuni punti di regolamento, a rendere più fluidi i trasferimenti interbancari, a facilitare l’inclusione finanziaria e a effettuare pagamenti programmati (grazie a contratti intelligenti e se l’e-euro è emesso su una blockchain), rendendo al contempo i trasferimenti in euro meno costosi in termini di commissioni, più veloci, possibilmente peer-to-peer (come il contante) e offline.
Dal punto di vista dei tempi:
Mentre le stablecoin sono già operative, con un volume di scambi stimato in oltre 59 miliardi di dollari al 17 giugno 2022, l’emissione di un euro digitale non è prevista prima del 2025. L’Europa non può rimanere una MNBC attendista ignorando le euro stablecoin, che in un certo senso lavorano per la sovranità monetaria dell’eurozona nel settore delle criptovalute.
Non è quindi troppo tardi per emettere un euro digitale, dato che MNBC e stablecoin non hanno gli stessi punti di partenza. D’altra parte, il ritardo accumulato nei confronti della Cina – sui progetti MNBC – e degli Stati Uniti – sui progetti di stablecoins – obbliga le istituzioni europee a non indugiare.
Mentre Adan (Associazione per lo Sviluppo degli Asset Digitali) sottolinea da più di un anno la necessità che l’Europa prenda coscienza delle sfide poste dall’euro digitale e dalle monete stabili per l’innovazione, la competitività e la sovranità dell’Unione Europea, l’eurozona non è chiaramente un terreno fertile per la nascita di monete stabili sostenute dall’euro ed emesse da attori europei (centralizzati).
Di conseguenza, l’emissione di EUROC di Circle non è il primo evento che dimostra un problema profondo e persistente per l’industria europea degli asset digitali: i volumi relativamente elevati di stablecoin garantiti dall’euro sono emessi da società d’oltreoceano.
Il miglior esempio è EURT, emesso nell’estate del 2021 dalla società Tether, che è la principale stablecoin in euro in termini di capitalizzazione.
Però, tra la moltitudine di monete stabili disponibili sul mercato, EURT si trova solo al 13° posto, molto indietro rispetto alla sua controparte USDT, sostenuta dal dollaro, che si trova al primo posto in questa classifica.
