La Fed stampa nuovi biglietti per salvare le banche SVB e Signature
« Sarà fatto tutto il possibile per evitare una crisi di liquidità. » Con queste parole la Fed ha confermato il suo sostegno alle banche SVB e Signature, dopo che quest’ultima è stata posta sotto il controllo dei regolatori ieri. Come ricorderete, la Silicon Valley Bank aveva proceduto a delle liquidazioni in emergenza venerdì scorso, ed è stata la prima a essere messa sotto l’egida dei regolatori.
Questa “corsa alle banche” sta scuotendo fortemente i mercati finanziari negli Stati Uniti e in tutto il mondo. La SVB, che è una grande banca negli Stati Uniti, si specializza nel finanziamento di start-up. Il suo crollo ha quindi creato panico nel settore bancario. Altre istituzioni hanno visto i loro corsi azionari crollare negli ultimi giorni.
Da qui il salvataggio da parte della Fed? La banca centrale degli Stati Uniti ha appena annunciato questa mattina che garantirà i depositi dei clienti presso queste due istituzioni bancarie. Inoltre, loro concederà prestiti di emergenza per un valore di 25 miliardi di dollari per riportare in sesto le istituzioni.
Un segnale di una situazione critica?
Un responsabile del Tesoro americano ha affermato ai nostri colleghi del Wall Street Journal che non si tratta di un fondo di salvataggio, poiché non include tutti gli asset delle banche:
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« Questi passi non costituiscono un salvataggio (bailout) dal momento che le azioni e i titolari di obbligazioni non sarebbero protetti. »
Tuttavia, sembra proprio un salvataggio estremo, al fine di fermare il panico dei depositanti. Come ricorderete, questi ultimi hanno creato difficoltà ritirando massicciamente i loro asset, temendo di non poterlo fare in futuro. La priorità della Fed è quindi quella di evitare la diffusione di questa “corsa alle banche” ad altri attori principali. La banca centrale ha inoltre moltiplicato le dichiarazioni rassicuranti nel corso del weekend:
« [La Federal Reserve] sta monitorando attentamente le condizioni attuali del sistema finanziario, e si sta preparando a utilizzare tutti gli strumenti a sua disposizione per sostenere famiglie e imprese. Adotterà ulteriori misure se appropriato. »
Si nota anche che la First Republic Bank, un’istituzione specializzata in clienti facoltosi, ha ricevuto finanziamenti aggiuntivi da parte di JPMorgan e della Federal Reserve, per evitare la diffusione di questo panico bancario. Oltre a questi sostegni occasionali, la Fed ha annunciato il lancio di un programma di finanziamento delle banche. Ciò permetterà di offrire nuovi prestiti a queste ultime, in cambio di garanzie.
“Troppo grandi per fallire”?
Vale la pena sottolineare che l’entità di questo salvataggio – e del programma di supporto della Fed – è senza precedenti. Queste sono misure che abbiamo visto in passato per entità più significative, non per banche di medie dimensioni come quelle coinvolte oggi. Inoltre, alcuni stanno già sollevando dubbi sul fatto che il programma di salvataggio della Fed non include un limite per le compensazioni che i dirigenti di queste entità potranno ricevere.
Tutto questo rappresenta un equilibrio molto delicato per la Fed. Da un lato, deve garantire di fermare la diffusione con misure adeguate… Ma allo stesso tempo deve evitare il problema politico di usare i soldi dei contribuenti per salvare entità bancarie a volte imprudenti. Alcuni membri del governo hanno già affermato questo weekend che non vogliono che i contribuenti paghino per i debiti. E il presidente Joe Biden ha dichiarato che sarà severo con il settore:
« Sono fermamente impegnato a fare in modo che coloro che hanno causato questo disordine si assumano le loro responsabilità, e che continuiamo i nostri sforzi per rafforzare la supervisione e la regolamentazione delle banche più importanti, in modo da non ritrovarci mai più in questa situazione. »
Le misure saranno sufficienti? La risposta si avrà nei prossimi giorni.
