Cosa è la perdita impermanente?
La perdita impermanente (o “impermanent loss” in inglese) è un fenomeno che può verificarsi nelle finanze decentralizzate (DeFi) quando il valore di una criptovaluta in un pool di liquidità cambia.
Nella DeFi, i pool di liquidità sono pool di criptovalute forniti dagli utenti per facilitare lo scambio su un exchange decentralizzato (DEX). Dal momento che il valore dei token del pool di liquidità può cambiare nel tempo, c’è un rischio che il valore dei token forniti da un utente diminuisca, causando ciò che viene chiamato perdita impermanente.
Nonostante questo rischio, le persone che forniscono liquidità alle coppie di trading sono compensate dalle commissioni pagate dagli altri utenti quando scambiano i token correlati.
Ecco come funziona la perdita impermanente. Immaginiamo che un fornitore di liquidità aggiunga quantità uguali di ETH e USDC in un pool, ma che il prezzo dell’ETH aumenti improvvisamente. Gli altri utenti del DEX potranno quindi sfruttare un’opportunità di arbitraggio, poiché il prezzo dell’ETH nel pool di liquidità non corrisponde al prezzo di mercato. I trader compreranno quindi l’ETH a un prezzo ridotto fino a quando l’equilibrio dei token nel pool non sarà ripristinato.
Dopo questa sessione di arbitraggio, un individuo che ha fornito liquidità al pool potrebbe ritrovarsi con una maggiore quantità di USDC e meno ETH. Se ritira la sua liquidità in quel momento, subirà una perdita. Questa perdita è la differenza tra il nuovo importo degli asset dell’utente e l’importo che avrebbe avuto se avesse mantenuto la sua liquidità nel pool.
Questa diminuzione del valore è conosciuta come perdita impermanente (impermanent loss).
È chiamata “impermanente” perché la perdita non è permanente. Infatti, se il valore degli asset del pool di liquidità dovesse aumentare di nuovo, le perdite del fornitore di liquidità sarebbero recuperate. Tuttavia, c’è sempre un rischio di perdita se il valore delle criptovalute nella riserva di liquidità non aumenta.
La perdita impermanente è un rischio presente in ogni pool di liquidità, ma è particolarmente significativo nel contesto della DeFi poiché i DEX sono spesso utilizzati per scambiare una vasta gamma di criptovalute, che possono avere valori molto diversi.
Come proteggersi dalla perdita impermanente?
Esistono diversi modi per evitare la perdita impermanente nelle finanze decentralizzate (DeFi).
Mantenere sotto controllo il valore degli asset nel pool di liquidità
Monitorando attentamente l’evoluzione del valore dei token nel pool di liquidità, si può essere più attenti ai cambiamenti che possono influire sulle proprie posizioni. Ciò può aiutare a prendere decisioni pertinenti sul momento giusto per regolare le proprie posizioni, contribuendo a minimizzare il rischio di perdita.
Utilizzare l’assicurazione del pool di liquidità
Alcuni protocolli DeFi offrono un’assicurazione per il pool di liquidità, che può aiutare a proteggere gli utenti dalle perdite dovute alla perdita impermanente e ad altri rischi. Utilizzando questo tipo di assicurazione, gli utenti possono ridurre il loro rischio di perdita e acquisire tranquillità d’animo.
Diversificare gli asset
Un modo per ridurre il rischio di perdita impermanente è di diversificare gli asset nel pool di liquidità. Detenere una miscela di diversi token riduce l’impatto delle variazioni del valore di un singolo token.
Avere una strategia prudente e ben definita
È possibile utilizzare una strategia di trading specifica per evitare la perdita impermanente. Ad esempio, un utente può decidere di fornire liquidità solo per i token meno suscettibili a variazioni significative di valore, come le stablecoin, o di regolare frequentemente le proprie posizioni per minimizzare il rischio di perdita.
In conclusione sulla perdita impermanente
In generale, il modo migliore per evitare le perdite impermanenti è monitorare attentamente le proprie posizioni e prendere precauzioni per minimizzare il rischio di perdita, evitando in particolare i token poco conosciuti con una bassa liquidità. Agendo in questo modo, si ha maggiori possibilità di preservare il proprio capitale e generare rendimenti con la DeFi in modo sereno.
