Se investi nei mercati tradizionali o nelle criptovalute, oggi esistono numerose strategie per ridurre la tua esposizione ai rischi, e l'”hedging” è una delle più note.
Su attivi come le cripto, che spesso subiscono importanti fluttuazioni (sia al rialzo che al ribasso), questa strategia può rivelarsi molto vantaggiosa.
Che cos’è l’Hedging?
L’Hedging, o “copertura” in italiano, è una strategia di gestione del rischio usata per minimizzare le potenziali perdite di un investimento, sia nei mercati tradizionali che nelle criptovalute.
In altre parole, lo scopo dell’Hedging non è di generare profitti, ma piuttosto di proteggerti dalle perdite. Ad esempio, se possiedi Bitcoin in SPOT e temi un calo del suo prezzo, potresti decidere di prendere una “posizione contraria”. Quest’ultima sarà quindi vantaggiosa se il prezzo del Bitcoin si muove nella direzione opposta alla tua posizione iniziale. Per questo, puoi utilizzare strumenti finanziari come i contratti a termine (futures) o le opzioni.
Di conseguenza, i guadagni realizzati su questa “posizione di copertura” potrebbero compensare le perdite subite sulla tua posizione principale in BTC.
Come funziona l’Hedging in cripto?
Il primo passo nell’Hedging è stabilire una posizione principale su un asset specifico, come Ethereum (ETH). Questa posizione rappresenta il tuo investimento iniziale.
Dopo aver stabilito la tua posizione principale, devi poi identificare i potenziali rischi associati a tale investimento, come un possibile ribasso del mercato. Ad esempio, se possiedi Bitcoin, il “rischio” principale potrebbe essere la diminuzione del suo prezzo.
Identificati i rischi, il terzo passo è prendere una posizione contraria. Questa è un altro investimento che dovrebbe comportarsi in modo opposto alla tua posizione principale. Potrebbe trattarsi di un contratto a termine su Bitcoin, un’opzione, o persino un’altra criptovaluta. L’obiettivo è che i guadagni di questa posizione contraria compensino le potenziali perdite della tua posizione principale.
Ecco un esempio pratico:
Immagina di aver recentemente acquistato 1000 dollari in Bitcoin (BTC) sulla piattaforma Binance. Tuttavia, ora temi che il mercato possa scendere nei prossimi giorni. Il problema è che non sei certo e non vuoi rischiare di vendere tutti i tuoi BTC.
Allora ti viene in mente un’idea: prendere una posizione corta, anche di 1000 dollari in BTC, sul mercato dei futures di Binance. Mentre il tuo investimento iniziale genera guadagni quando il prezzo del BTC sale, questa posizione farà l’opposto, cioè genererà guadagni se il prezzo del BTC scende.
In questo modo, non guadagnerai denaro, ma non ne perderai neanche (a parte il pagamento delle commissioni di finanziamento).
Le diverse strategie di copertura (Hedging)
Le Opzioni di vendita (Put Options):
Le opzioni di vendita, o “put options”, sono contratti finanziari che danno all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di vendere un asset a un prezzo predeterminato in una data futura specifica. Ad esempio, se possiedi Ether (ETH) e prevedi un possibile calo del prezzo, potresti acquistare un’opzione di vendita ETH a un certo “strike price”.
Se il prezzo dell’ETH scende al di sotto del prezzo dell’opzione, puoi “esercitare” l’opzione e vendere il tuo ETH a un prezzo più alto, compensando così le perdite del tuo portafoglio.
Da notare che l’acquisto di un’opzione di vendita richiede il pagamento di un premio, che è il costo per acquisire il diritto di vendere l’asset a un prezzo fisso. Questo premio serve a compensare il venditore dell’opzione, poiché l’acquirente non è obbligato ad esercitare l’opzione se si rivela non redditizia.
I contratti a termine (Futures):
I Futures sono contratti finanziari che permettono agli investitori di acquistare o vendere un asset a un prezzo prestabilito in una data futura. In questo contesto, questi contratti possono anche essere usati per proteggersi dalle fluttuazioni di prezzo.
È soprattutto tramite i contratti a termine che si può operare al ribasso sul mercato. Ciò significa che si guadagna denaro se il prezzo di un asset diminuisce, offrendo così l’opportunità di “bilanciare” le perdite subite sull’investimento iniziale.
Contratti Swap Perpetui (Perps):
Simili ai contratti a termine, i contratti di swap perpetui hanno tuttavia una differenza significativa: non hanno una data di scadenza predeterminata. Questo significa che possono essere mantenuti a tempo indeterminato, offrendo quindi maggiore flessibilità agli investitori.
Per assicurare che il prezzo di un contratto di swap perpetuo rifletta fedelmente il prezzo dell’asset rappresentato, viene implementato un meccanismo di tasso di finanziamento (funding rate). Questo meccanismo assicura che i trader in posizione lunga (Long) e corta (Short) si paghino reciprocamente delle commissioni periodicamente, a seconda del prezzo del contratto perpetuo rispetto al prezzo spot del mercato.
Ad esempio, se il contratto viene scambiato a un prezzo superiore allo spot, i trader in posizione lunga pagheranno delle commissioni ai trader in posizione corta per ridurre questa differenza di prezzo.
Diversificazione:
Sebbene questa metodologia sia leggermente diversa, la diversificazione del portafoglio cripto è anch’essa considerata una strategia di hedging. Concretamente, questa strategia consiste nel investire contemporaneamente in diversi asset per ridurre il rischio complessivo del portafoglio.
L’idea alla base della diversificazione è che gli asset reagiscano diversamente alle fluttuazioni del mercato. Infatti, se una certa criptovaluta scende, un’altra potrebbe comportarsi in modo diverso (anche se la maggior parte delle cripto sono più o meno correlate al prezzo del BTC).
Ad esempio, se possiedi Bitcoin e il suo prezzo scende, avere investimenti anche in altcoin o addirittura in altre classi di asset come l’oro o le azioni può aiutare a mitigare gli effetti di questa discesa.
Tuttavia, è importante notare che la diversificazione non elimina completamente il rischio. Serve semplicemente a ripartirlo in modo più equilibrato. Inoltre, questa strategia richiede una certa conoscenza in materia di investimenti.
Quali sono i rischi delle strategie di Hedging?
- Costi associati: L’Hedging può comportare costi iniziali, come le premi per le opzioni di vendita o le commissioni di brokerage per i contratti a termine, che possono influenzare la redditività della tua strategia.
- Rischio di controparte: Soprattutto nei prodotti derivati negoziati over-the-counter, c’è il rischio che l’altra parte non adempia alle sue obbligazioni, causando potenziali perdite.
- Limitazione del potenziale di guadagno: Anche se l’obiettivo dell’Hedging è minimizzare i rischi, può anche ridurre i tuoi guadagni potenziali. Ad esempio, un contratto a termine può limitare i tuoi guadagni se il prezzo dell’asset aumenta.
- Complessità e comprensione: Le strategie di Hedging sono spesso complesse e richiedono una solida comprensione dei mercati. Una gestione errata può quindi portare a perdite.
- Rischio di liquidità: Alcuni strumenti possono essere meno liquidi, rendendo difficile acquistare o vendere senza influenzare il prezzo dell’asset.
Cosa ricordare
Come avrai capito, le strategie di hedging sono un ottimo modo per ridurre la tua esposizione alle variazioni dei mercati cripto e tradizionali. Tuttavia, richiedono una certa competenza e potrebbero non essere le più accessibili per i nuovi investitori.
Una volta compresi i concetti di base, può essere estremamente vantaggioso approfondirli e, eventualmente, implementarli nelle tue strategie di investimento.
