Guida alla DeFi: come funziona ei Liquidity pool
Introduzione pool di liquidità in DeFi
La finanza decentralizzata (DeFi) ha lo scopo di decentralizzare i servizi finanziari tradizionali come i prestiti, i mutui e il trading di asset. Da due anni a questa parte, i protocolli DeFi stanno crescendo e gran parte di questa crescita è incentrata sulla decentralizzazione della liquidità, sfruttando i pool di liquidità.
Con oltre 75 miliardi di dollari di TVL (Total Value Locked) e un volume giornaliero di 5 miliardi di dollari, i pool di liquidità consentono di effettuare scambi sicuri, non censurati e non soggetti a restrizioni in tutto il mondo.
Definizione di pool di liquidità nella DeFi
I pool di liquidità possono essere rappresentati come un insieme di fondi bloccati che si trovano in un smart contract codificata sulla blockchain. I pool di liquidità consentono nella maggior parte dei casi di effettuare transazioni tra individui senza una terza parte fidata, come il prestito, la concessione di prestiti e la compravendita di criptovalori.
I pool di liquidità sono le base di tutti i protocolli di scambio decentralizzati (DEX), come Curve Finance, AAVE e Uniswap.
Gli utenti possono depositare fondi in pool di liquidità, di solito sotto forma di una coppia di token, per creare un mercato tra questi asset.
L’utente, denominato Liquidity Provider, riceverà in cambio le varie commissioni di transazione del pool.
L'importanza dei pool di liquidità in DeFi
I pool di liquidità rivestono oggi un’importanza fondamentale all’interno della DeFi. A differenza delle exchange centralizzate, i DEX non funzionano in base al principio del libro di ordini, che consente agli acquirenti e ai venditori di trovare un prezzo concordato per lo scambio di asset.
In un modello di order book, gli acquirenti mirano ad acquistare un gettone al prezzo più basso possibile, mentre i venditori si concentrano sulla vendita dei token al prezzo massimo.
Il registro di ordini non è compatibile con la domanda, il volume di scambi e i costi di transazione di una blockchain.
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Per questo motivo sono stati inventati i pool di liquidità, che consentono agli utenti di scambiare un token e di ricevere liquidità all’istante. Il prezzo di scambio non è più determinato da un book di ordini ma da un Automated Marker Maker (AMM) e la liquidità è fornita dai pool di liquidità.
I pool di liquidità lavorano quindi insieme a un AMM per offrire operazioni di trading, di finanziamento e di prestito decentralizzate e sicure all’interno della blockchain, basate sulla tecnologia degli smart contract.
Gestione dei pool di liquidità in DeFi
I pool di liquidità sono essenzialmente un insieme di fondi depositati dai fornitori di liquidità in uno smart contract. Solitamente, due criptovalute vengono divise equamente all’interno del pool.
Un Automated Market Maker (AMM) si occupa di bilanciare la quota di token nel pool e di stabilire un prezzo di scambio per la coppia in questione.
Quando un utente vuole acquistare, non ha bisogno di affidarsi a un venditore in quel momento. Invece, un’adeguata liquidità nel pool consente di eseguire la transazione.
Quindi non c’è un venditore dall’altra parte della transazione quando si acquista un token su una DEX. L’algoritmo (AMM) gestisce l’intera transazione.
Un altro aspetto interessante dei pool di liquidità DeFi è la possibilità per chiunque di diventare fornitore di liquidità (liquidity provider).
A che cosa servono i token LP nella DeFi?
Ogni utente della DeFi può depositare i valori in un pool di liquidità. Per partecipare non sono richieste censure, tasse aggiuntive o KYC.
Quando un investitore desidera depositare liquidità in un pool, deposita una coppia di gettoni, ciascuno con un valore equivalente.
Ad esempio: una persona che desidera depositare 200 dollari in un pool ETH/USDT depositerà 100 dollari in ETH e 100 dollari in USDT.
In cambio, l’investitore riceve i token del Liquidity Provider (token LP dal fornitore di liquidità) che rappresentano la sua quota del pool. I token LP funzionano come una prova di deposito che certifica al contratto intelligente che un tale utente ha depositato X dollari nel pool e che l’utente è libero di ritirarli in qualsiasi momento.
Quando una persona effettua una transazione, la commissione di transazione viene dedotta dall’asset che il trader invia al contratto di scambio e aggiunta al pool di liquidità dopo la transazione. Questa parte aggiunta al pool di liquidità aumenta il valore dei token LP: è la retribuzione che l’investitore riceve per aver contribuito alla liquidità del pool.
Di norma, i DEX prevedono commissioni comprese tra lo 0,03 e lo 0,05% per transazione, permettendo ai fornitori di liquidità di guadagnare tra il 3 e il 10% di interesse annuo.
La maggior parte dei DEX offre la possibilità di generare il proprio token nativo per attirare gli utenti sulla propria piattaforma. Per farlo, l’investitore dovrà puntare i suoi token LP e riceverà in cambio token nativi del protocollo, come il JOE su TraderJoe o l’UNI su Uniswap.
Questa strategia è più comunemente conosciuta come yield farming.
Conclusioni sui pool di liquidità nella DeFi
I pool di liquidità sono una delle tecnologie più innovative degli ultimi anni all’interno dell’ecosistema DeFi.
I pool di liquidità sono alla base di tutti i protocolli della DeFi e garantiscono vari scambi, prestiti e mutui senza la necessità di una terza parte fidata.
I pool di liquidità offrono molte opportunità di rendimento agli utenti della DeFi. Ciò si traduce in una moltitudine di nuovi token per incentivare la fornitura di liquidità nei vari protocolli.
I token di governance, come il CRV, stanno diventando sempre più importanti per creare opportunità di rendimento.
